拟分拆中联高机重组上市 中联重科：有利于理顺业务架构

来源：证券日报

2月5日晚间，拟分、拆中同时发布公告，联高联重利于理顺宣布中联重科拟分拆所属子公司中联高机重组上市的机重架构相关事宜。公告显示，组上路畅科技将向中联高机的市中29名股东发行股份购买其持有的中联高机100%股权，并向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，业务进而实现中联高机的拟分重组上市。

值得一提的拆中是，中联重科为路畅科技的联高联重利于理顺控股股东，本次交易完成后，机重架构中联高机将成为公司控股上市公司路畅科技的组上子公司，中联高机的市中财务状况和盈利能力仍将反映在中联重科的合并报表中。

对于此次交易的业务目的，中联重科董秘杨笃志在接受《证券日报》记者采访时表示：“本次分拆上市有助于中联高机内在价值的拟分充分释放，公司所持有的中联高机权益价值有望进一步提升，流动性也将显著改善；此外，中联高机分拆上市有助于进一步拓宽融资渠道，提高公司整体融资效率，增强公司的综合实力。”

资料显示，中联高机成立于2012年，主要从事智能化高空作业平台的研发、生产、销售和服务，报告期内的主要产品包括剪叉式、直臂式、曲臂式等系列高空作业平台产品。

近年来，中联高机发展迅速，营收净利屡创新高。2020年至2022年，中联高机分别实现营业收入10.5亿元、29.47亿元、45.5亿元；分别实现净利润2936万元、2.32亿元、6.4亿元。

而对于在快速发展期分拆上市的原因，杨笃志解释称，“中联重科作为一家持续创新的大型全球化企业，主要从事工程机械和农业机械等高新技术装备的研发、制造、销售和服务；中联高机作为中联重科高空作业平台业务板块的经营主体，更专注于高空作业的细分领域，分拆后中联重科与中联高机将聚焦各自主营业务领域、明确主业结构，有利于两公司更好地理顺业务架构。”

值得关注的是，从去年2月份开始中联重科便开始运作入主路畅科技，并在5月份实现对其绝对控股，这也为之后的资本运作了埋下伏笔。

2022年2月份，中联重科以总价7.8亿元的交易对价受让路畅科技原控股股东、实际控制人郭秀梅及其配偶朱书成持有的路畅科技29.99%的股权3598.8万股。同时，郭秀梅放弃剩余4300万股的表决权，至此中联重科成为路畅科技表决权股份最大的单一股东。

2022年3月底，中联重科进一步提出要约收购，继续将路畅科技2859万股收归囊中。要约收购完成后，中联重科持股6458.4股，占路畅科技总股本的53.82%，成为后者的绝对控股股东。2022年5月9日，标的股份完成过户，标志着中联重科在A股又添一家上市公司平台。

“中联重科入主路畅科技，市场便猜测其后续将有相关资本运作，此次分拆中联高机在路畅科技上市属意料之中。”一位工程机械行业分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，“虽然路畅科技近年来发展非常迅猛，但以其营收净利规模在中联重科体系内占比并不高，而将中联高机拆分至路畅科技上市，以高空作业机械制造行业来估值，更有利于获得市场认同，同时有利于中联高机借助新的资本平台实现快速发展，中联重科也有望通过其估值提升、权益分享等享受到双上市平台的红利。”

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