中金：维持理想汽车-W跑赢行业评级 目标价120港元

发布时间：2025-07-08 15:46:22 来源：春回大地网 作者：探索

中金发布研究报告称，中金维持（02015）“跑赢行业”评级，维持2023年盈利预测不变，理想首次引入2024年130.5亿元盈测，汽车目标价120港元，赢行业评较当前股价存在23.2%的港元上行空间。公司于2月8日召开新品发布会，中金会上发布L7Air/Pro/Max以及L8Air四款车型。维持该行认为，理想理想L7延续了其对于家庭用户需求的汽车洞察。

报告提到，赢行业评公司在智能驾驶算法领域能力持续迭代、港元自研视觉及加速度传感器融合算法之外，中金还联合清华和MIT提出混合式BEV算法框架，维持性能表现处于行业领先水平。理想数据上看，目前智能驾驶总里程超5.1亿公里。进入到更复杂的城市路况，理想计划基于HDMapNet的实时道路结构认知算法，使车辆可以像人一样基于周围的环境实时感知和决策，摆脱对于高精度地图的过度依赖，该行预计其有望将城市NOA能力快速拓展，节奏上来看，计划4Q23在搭载理想ADMax的车型上开放城市NOA的早鸟用户内测。

该行认为，理想汽车从大单品到多点开花，从1到10路径日渐清晰。理想从过往的理想ONE一款热销车型，到目前L9/8多款车型均达到月销过万表现，该行认为产品矩阵的逐步拓宽，有望带动公司产销水平持续提升。往前看，伴随4Q23公司开始正式推送城市NOA功能，以及纯电车型和后续L6/5等20-30万元价格带的车型实现量产上市，市场对其在智驾和纯电布局等担忧有望持续改善，并带动估值水平提升。

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